東莞證券-汽車行業周報：工信部組織新一輪新能源汽車下鄉活動-220529

　　行情回顧：截至2022年5月27日，申萬汽車板塊當周上漲1.47%，跑贏滬深300指數3.34個百分點，在申萬31個行業中排行第4名。http://www.94itv.com【慧博投研資訊】申萬汽車行業的5個子板塊全部上漲。http://www.94itv.com（慧博投研資訊）具體表現如下：商用車板塊上漲7.46%，汽車服務板塊上漲6.35%，乘用車板塊上漲1.40%，摩托車及其他板塊上漲1.34%，汽車零部件板塊上漲0.46%。周漲幅排名前三的公司為中通客車、東風科技、特力A，漲幅分別達61.17%、33.77%和33.42%。周跌幅排名前三的公司為索菱股份、中馬傳動、躍嶺股份，跌幅別為29.92%、16.98%和13.65%。估值方面，截至5月27日，申萬汽車板塊PETTM為29倍，處于近五年88.24%和近十年93.16%分位；子板塊方面，汽車服務板塊PETTM為22倍，汽車零部件板塊PETTM為26倍，乘用車板塊PETTM為33倍，商用車板塊PETTM為23倍。

　　汽車行業周觀點：本周汽車板塊繼續上漲，連續四周收漲。上海汽車產業正加快全面復工復產，供應鏈逐步恢復。近日，國常會明確階段性減征部分乘用車購置稅600億元；工信部組織新一輪新能源汽車下鄉活動。汽車產業作為國家實現穩增長預期目標的重點保障產業之一，5月份以來，為加快釋放消費潛力、提振汽車等大宗消費，從中央到地方，發補貼、增指標、以舊換新和讓利優惠等措施接連出臺。乘聯會數據顯示，5月1-22日全國乘用車市場零售同比下降16%，降幅較上月同期收窄22pct，環比上月同期增長34%，消費市場表現逐步回暖改善，4月為全年汽車產銷底部確立。隨著復工復產有序推進，以及在促消費措施密集出臺推動下，后續產銷將迎恢復性增長。建議關注：長安汽車（000625）、長城汽車（601633）、華域汽車（600741）、拓普集團（601689）、文燦股份（603348）、伯特利（603596）、中鼎股份（000887）。

　　風險提示：汽車產銷量不及預期風險；疫情反復導致停產或訂單減少等不確定性風險；原材料價格大幅上漲風險；芯片短缺緩解不及預期風險。